山雨欲来。882家IPO 排队“堰塞湖”悬而未决，新股上市后频发的业绩变脸，正迎来史上最严厉、规模最大的针对IPO企业财务造假的清查风暴。
2013年1月8日，证监会召集来自全国数十家保荐机构的代表，在北京召开了IPO在审企业财务报告专项检查工作会议。在此之前的2012年12月28日，证监会就发布了《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》。
在业内人士看来，监管层此番严查IPO企业财务造假可谓一石三鸟。首先，暂缓IPO重压为新股发行制度改革赢得时间;其次，把IPO压力向下转移到保荐机构和会计师事务所，敦促发行人、中介机构等市场主体归位尽责;最后，经过层层把关的优质企业上市可避免业绩变脸，保护广大投资者利益。
而按照证监会清查工作的相关时间部署，新股IPO开闸或至少要等到2013年6月，而这批企业最快登陆资本市场的时间，或将延至2013年四季度。
收入、利润真实性是核心
“IPO‘堰塞湖’确实令监管层压力很大，特别对业绩变脸非常恼火。”一位参加IPO在审企业2012年度财报专项检查工作会议的会计师事务所负责人告诉《中国经营报》记者。
亮剑重心指向IPO在审企业的财务真实性问题，特别是“收入、成本和利润的真实性，清查就是要挤水分”。因此，投行保荐机构、会计师事务所成为监管层此次大清查的首要“抓手”。
2013年新年伊始，大玩业绩变脸的南大光电(300346.SZ)就收到了证监会的警示函。作为一家刚刚登陆资本市场5个月的上市公司，上市招股书对于2012年上半年业绩下滑趋势避而不谈。
南大光电在2012年7月26日披露的《首次公开发行并在创业板上市发行公告》中称，前三季度公司净利润预计同比下降约20%。而在8月7日的上市首日风险提示公告中则“初步估计2012年前三季度公司净利润同比下滑40%左右。”而事实是：南大光电三季度实现营业收入3938.59万元，同比下滑72.44%;当季实现净利润2104.15万元，相比2011年同期下滑74.81%。
业绩变脸并非个案。在2012年1～6月新上市的104家公司中，上半年业绩下降的占29%，下降幅度超过50%的占6%，比往年有明显增加。截至2012年11月，在审企业中业绩下降的占比也较高。在此背景下，监管层启动IPO在审企业清查风暴。
证监会特别要求，在对创业板公司自查时，若创业板首发公司2012年度经营业绩出现下滑，导致不符合发行条件的，发行人和保荐机构应尽快撤回发行上市申请。
其中由于创业板对于业绩增长有明确规定，该板块也成为业绩下滑“重灾区”。根据证监会最新统计数据显示，2012年创业板有44家企业终止审查。同时截至2013年1月3日，创业板有21家企业终止审查。
一位投行董事总经理告诉记者：此次专项检查工作会议对2012年《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的意见》(下称“14号文”)的进一步加强与补充，在14号文基础上，又明确了十余项须重点核查的事项，并就保荐机构、会计师事务所在专项检查中的具体核查内容和工作方式提出了具体要求。
他坦言，之前投行在尽职调查方面确实存在没有百分之百执行的情况。“此次会议传达的意思是，让投行、会计师事务所先自查，然后分别向证监会上报自查报告;会里根据上报的自查报告，再进行复查;此外，还有15个小组进行现场检查和抽查。”上述人士称：“对不符合上市条件的企业自觉劝退，而且鼓励劝撤。”
