就在整个美股大环境并不明朗的当下，一家老牌互联网大厂发布了一份财报。
11月16日，四大门户之一的搜狐公布2020年第三季度财报。通观下来，搜狐全盘稳健，逆风营收。从营业收入和核心业务数据来看，后疫情时代的影响之下，搜狐不仅没有受到宏观经济的太多挑战，反而展现出极强的活力，通过一系列的产品优化和完善技术等手段巩固了核心竞争力和公信度。并且，在接受媒体的采访时，张朝阳预测搜狐Q4将重回盈利，且全年盈利大概在2000万美元左右。
今天，咱们就以搜狐的Q3财报，聊一聊搜狐在宏观经济的大环境下表现基本符合预期甚至可能逆风翻盘的秘密武器。
【Q3财报符合预期，搜狐全盘依然稳健】
坦率地讲，这两年张朝阳与搜狐一直都活跃在互联网的大舞台上，我们也能够看到Charles对搜狐、对互联网、对社会责任的情怀体现。但经济大环境以及搜狐转型中的股价被低估，依然是搜狐的阵痛。
对此，张朝阳当天的媒体沟通会上，向大家表示道：你只有做出业绩才让别人信服。实际上，搜狐已经实现了“超预期”发展：同比亏损低于预期、在线游戏业务收入超预期。“我们希望一个季度一个季度的表现，向投资人证明我们做到了，业绩在逐渐改善，未来能做什么，别人也就相信了。我们是说到做到，超出预期。而且现在，投资人不再担心现金流的问题了。”
这话不假，搜狐在Q3中依然拥有着强韧的力量。财报显示，搜狐集团总收入为1.58亿美元；品牌广告收入为4100万美元，较上一季增长8%；在线游戏收入为1.01亿美元；归于搜狐公司的非美国通用会计准则持续经营业务净亏损为700万美元，同比亏损超76%。
目前宏观经济环境仍具挑战，但是本季度搜狐的品牌广告收入达到此前预期的上限，环比增长8%。第三季度，畅游在线游戏业务表现良好，其收入超过了此前预期。
9月29日，搜狐子公司搜狗与腾讯签署了最终版《合并协议及计划》，搜狐与腾讯签署了《股份收购协议》，搜狗将成为腾讯间接拥有的全资子公司，收购价格为每股9.00美元，搜狐将获得总计约11.8亿美元的现金对价。
可以说，在过去的两年时间里，搜狐的发展用“务本务源逆风翻盘”来总结并不为过。能够在移动化浪潮、宏观经济挑战等大风大浪中安稳地走到现在，在成本降低的情况下搜狐的资产（流量资产、用户资产）能够保住没有缩水，这就保证了品牌广告的稳固、稳步，从而使搜狐从亏损转变为盈利。
【视频+直播+游戏的差异化，搜狐Q3的三大法宝】
可能会有人看到，搜狐的品牌广告收入还同比下降了呢，这该如何解释？其实，疫情之下，很多公司和企业的品牌广告效果都不尽如人意。搜狐品牌广告的环比增长主要是由于不断努力提高收入带来的门户和视频广告收入的增加。
搜狐Q3比预期有更多减亏，我将其归结为内容方面的差异化取胜。用张朝阳的话来说，“2020年第三季度，我们持续优化产品，完善技术，提高优质内容质量并优化其分发，进一步巩固了我们的核心竞争力及公信度。与此同时，我们不断探索差异化的创新商业化机会。借助日趋成熟的搜狐视频APP及其先进的直播技术，我们成功地举办了多场创新的内容营销活动，覆盖搜狐媒体和搜狐视频的全矩阵产品。这些活动有效增强了用户之间的互动，并获得了广告主的良好反馈。”
在内容方面，张朝阳与搜狐尝试了很多方法。就比如，狐友国民校草大赛，搜狐视频通过直播技术的创新，不但解决了疫情期间人员保持安全距离的问题，还给搜狐的营销活动创新注入一剂活力。另外，在传统的直播带货已不可避免地陷入发展瓶颈时，张朝阳主张的以“价值传播”作为搜狐视频直播业务的基点，扩展直播带货形式的新边界，为“直播+”注入新的想象力。
搜狐采取的依然是基于搜狐视频直播技术的发展和双引擎战略，搜狐视频不仅是长剧还有短视频和社交，打通了各个矩阵，分屏直播，各种大型事件活动内容，还有把直播带货变成直播综艺的形式进行新型的营销活动，这些吸引了广告主的关注，所以搜狐的品牌广告依然能够实现8%的增长。
在游戏端，畅游的表现也基本符合预期。后疫情时代，复工复产的进行，游戏端人员自然减少。再加上搜狐投注资产研发新的游戏，畅游的整体营收并没有如Q2般亮眼。根据张朝阳此前的计划，直播、社交和短视频也是搜狐2020年的重点。另外，畅游的回归，是搜狐在泛娱乐领域生态的补足，可使视频、媒体等业务的合作更加灵活，且有利于完善搜狐在文娱领域的布局，形成协同效应。
【差异化布局明显，搜狐或将全年盈利，未来可期】
目前看来，搜狐在移动互联网上的动作，开局和中期都不错，后续发展上也必将迎回光辉时刻的自信和节奏。
搜狐的移动互联网转型，依靠原有的品牌影响力就吸引了一大批用户和支持者，在后续的算法、技术的升级和内容产业链条梳理上都拿出了不凡的实力。搜狐曾经的核心拥趸已经成为了社会消费的中流砥柱，移动化带来的年轻用户也不断为搜狐文娱板块注入新的活力。通过一系列措施，打造完整的文娱内容生态链，构建从IP源头、内容衍生、内容消费的完美闭环。
要知道，搜狐近些年还搞了很多有创意内容的活动。比如，像无人机影像大赛，狐友国民校花、校草大赛，以及搜狐科技5G峰会、搜狐AI峰会等等。这一方面保持了搜狐的知名度，另一方面也刷新着大众对于搜狐的认知，提升搜狐品牌的影响力。
如果将眼光放长远一些，搜狐拥有着辉煌的过去，通过结构重塑，依托于自身的企业基因，以及对用户最终价值交付的优秀水平，搜狐的盈利也必将可期。
难怪张朝阳信心满满地说，“回顾搜狐上市20周年，我们有辉煌，也有遗憾，但公司依然很年轻，还有很多事情要做，而且过去两年的管理水平在提高，公司的扭亏转盈比较明显。随着互联网更多影响人们生活方式的有趣产品不断产生，预示着好日子在未来。”
讲真，对于搜狐的盈利与未来，不仅是张朝阳和整个搜狐上下所努力的方向，也是我这个曾经的搜狐人、互联网老兵最期待看到的事情之一。
雄观，资深新经济观察家、知名意见领袖，国内首个严肃科技脱口秀“雄辩”主讲人、十大科技自媒体（见各大权威榜单）。曾在阿里巴巴、360、搜狗、蓝港等著名互联网公司负责相关营销工作，参与5次IPO，横跨行业主要领域。每日一篇深度文章+科技热点快评，发布于微信、微博、头条、百度，各大门户及科技博客、媒体社群、短视频等30+全部主流平台，覆盖400万中国最核心商业、科技人群。为FT金融时报、福布斯等世界级媒体撰稿人，观点被媒体广泛转载引用，影响力极大。
