专栏观察

爱奇艺Q4财报利润凸显,苹果生态园背后的力量

爱奇艺最近的声势可谓不小。

从2018年初,登陆美国纳斯达克正式挂牌上市;到以人工智能技术打造的IQUT移动影院,再到主动关闭前台播放量,以精品内容打造差异化优势;并且在年终时着实为VIP会员谋了一把福,以场景式带入拓宽用户接触面,从而实现共赢增长。

这一套组合拳下来,让不少人都在关心爱奇艺2018年的营收情况。

2月22日,爱奇艺(NASDAQ:IQ)公布了截至2018年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告。通观下来,这是十二分亮眼财报答卷,也让我们看到了爱奇艺苹果园”生态的商业模式价值的显现。

 

【全年营收250亿人民币,爱奇艺规模生态效应开始释放】

财报显示,2018年,爱奇艺总营收达到250亿元人民币(约合36亿美元),同比增长52%,其中第四季度营收为70亿元人民币(约合10亿美元),同比增长55%。

其中,支撑起爱奇艺第四季度乃至全年营收的实属其会员业务了。自2018年3月的上市后,爱奇艺的订阅会员规模创下历史新高。

在第四季度末,爱奇艺的订阅会员规模达到8740万,付费会员占比达到98.5%。爱奇艺全年净增订阅会员3660万(创全球视频会员年度净增最高记录),订阅会员规模同比增长72%。2018年第四季度,会员服务收入为32亿元人民币(约合4.656亿美元),同比增长76%。全年会员服务营收为106亿元人民币(约合15亿美元),较2017年增长72%。

 

在广告方面,得益于创新的广告解决方案和高质量原创内容,全年广告营收达到93亿元人民币(约合14亿美元),相比2017年增长了21%。其中第四季度,广告营收22亿元人民币(约合3.205亿美元),同比增长9%。

透过这份成绩单,我们不仅可以看到所谓好的商业模式,不仅仅是追求自身增长的速度(上市),更注重于产业的稳固发展(苹果园生态),以及强大的抗风险能力(新经济常态),也揭示了爱奇艺的生态体系逐渐成熟并成为其财报新的增长点。

【以优质内容打造精品矩阵,以技术编码会员新体验】

进入下半场的视频行业,优质内容显然成为与竞争者拉开身位重要举措。

不论是IP战、资源战还是自制战,各大视频平台打的都不亦乐乎。但说到底,能否走得长远考验的还是视频平台自身循环的造血能力以及良性的商业基础。比如,以优质内容升级,打造核心用户沉淀,从而带来付费会员的增长。

目前内容付费市场的用户正在发生转变。他们既追求内容的丰富性,又重视观看体验。因此,独家版权或自制内容成为吸引付费群体的利器,而跨终端、便捷分享等产品功能设计和高清、不卡顿、无广告等诉求以及评论、弹幕、投票、粉丝圈子等多种互动方式成为提升用户粘性和忠诚度的不二法门。

爱奇艺跟传统娱乐公司最大的不同是,驱动力不仅来自于内容的创意,同时也来自于科技的创新。不同于一般的科技公司,爱奇艺的DNA 是一个双螺旋结构,一个是科技铰链,一个是娱乐创意,总结来说就是“理性科技+感性创意”。爱奇艺不仅仅是一个单纯的视频网站,丰富内容的同时,还在通过技术寻求自己定位的延伸。CEO龚宇曾说道。

事实上,通过对内容和用户行为的双重理解,挖掘出用户对于明星、内容等的偏好变化,从而预测出下一个增长点,一直是爱奇艺牢牢抓住用户心智的重要手段。

2018年,《偶像练习生》成为引爆流量的焦点综艺。其中,收官之战播放量高达28亿。这不仅培养了当代顶级流量小生,也让爱奇艺的综艺制作获得了行业内关的高关注度。

除此之外,2018年,爱奇艺持续推出爆款内容,获得了超高的关注度,实现文化潮流的引领。电视剧集如暑期爆款《延禧攻略》,单日播放量高达7亿,成为中国影视行业发展的标志性剧作。电影则如《红海行动》、《我不是药神》等带动了一波会员增长高峰。

不难看出,在付费会员增长的红利期逐渐耗尽后,无论是头部IP还是小成本制作,都需要对用户内容娱乐需求的深度把控和对内容输出+商业模式的合理平衡。同时,在网大、网剧、综艺、动漫、纪录片等细分内容类型上,爱奇艺通过与平台和内容制作方分账的方式,找到了商业风险与头部资源的平衡点。

另外,在技术层面,AI技术应用的落地也正在推动视频行业的发展。比如,以智能修复低分辨率视频的ZoomAI,语音交互创新视频观看体验的HomeAI等也都将爱奇艺本身乃至会员用户拉进新的技术世界。

 

【苹果园生态模式,爱奇艺的下一个增长点】

随着内容的积累及用户沉淀,爱奇艺已成功布局影视、综艺、游戏、漫画、文学、游戏、电商、直播等多个业务,深入触达产业链的各个环节,一条可循环的货币化手段生态链路已逐步成熟。

历经9年的成长,爱奇艺以视频为主体的“苹果树”模型,形成包涵多元娱乐业态的生态“果园”,与之同步成长,是包括广告、付费会员、出版、发行、衍生业务授权等在内的九大IP货币化手段。

而单一业态中一旦形成成熟的果实(比如会员),就有望成为撬动多元业态的支点,获得更大的影响力和商业空间。在这里,需要提及的是国外视频网站Netflix在2017年会员人数刚刚破亿。与之对比,国内视频平台如爱奇艺虽然起步较晚,但是发展速度很快。

多元化的收入结构,让爱奇艺的未来更加充满想象力。以此次财报中的其他收入为例,2018年爱奇艺第四季度内容分发达到5.22亿元,同比增长137%,其他收入也达到11亿元,同比增长129%。这就说明,爱奇艺的IP生态已成新的增长点。

用爱奇艺创始人、董事兼首席执行官龚宇的话来讲,“在四季度我们继续实现了稳健增长,并以全年超过8700万订阅会员的优势收官。2019年,我们有信心在会员服务收入持续增长的带动下,实现公司业务的全面增长。我们持续将战略重点放在原创优质内容生产,同时继续推进技术创新、培育生态系统以充分释放优质内容的巨大IP价值。展望新的一年,我们期待通过进一步提升我们的平台能力,使爱奇艺成为一家科技驱动的伟大娱乐公司。”

从盈利、会员用户、核心业务等多个模块来看,爱奇艺Q4以及全年财报表现都超出预期,势必能引来投资市场的看好。

王冠雄,著名观察家,中国十大自媒体(见各大权威榜单)。主持和参与4次IPO,传统企业“互联网+”转型教练。每日一篇深度文章,发布于微信、微博、搜索引擎,各大门户、科技博客等近30个主流平台,覆盖400万中国核心商业、科技人群。为金融时报、福布斯等世界级媒体撰稿人,观点被媒体广泛转载引用,影响力极大,详情可百度。

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