作者：蔚芮
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
750亿元销售目标，宝龙地产能实现吗？
3月10日，闽系房地产商宝龙地产（01238.HK）召开了2019年业绩发布会。宝龙地产总裁许华芳表示，2020年销售目标为750亿元，比2019的销售目标上调25%。未来3年复合增长率35%，未来2年拟开业27个宝龙商业项目。
宝龙地产发布的2019年报显示，2019年，宝龙地产实现销售额603.5亿元，同比增长47.1%。要知道，在2020年开年房地产市场大环境不好的情况下，选择大幅度上调目标是需要勇气的。
来源：宝龙地产年报
观点指数发布的《2020年1-2月中国房地产企业销售金额TOP100榜单》显示，1-2月TOP100房企总销售金额8987.3亿元，同比下降25.7%。
2月，TOP100房企总销售额为3161.6亿元，环比2020年1月下降45.9%，较2019年2月下降44.9%，单月销售额为近14个月以来最低。
宝龙地产发布的2月份未经审核运营数据显示，2月份合约销售额为13.08亿元，同比下降54.43%；1-2月份合计合约销售额为48.21亿元，同比下降20.30%。
而对于宝龙地产所提到的2020年750亿元的目标，有业内人士表示，商业地产项目在宝龙地产的整体项目中占有一定比例，商业项目在2020年开年是受影响较大的，因此宝龙地产能否逆市完成2020年750亿元的销售目标，存在较大不确定性。
宝龙地产一直开发及经营综合性商业地产项目，目前旗下有宝龙广场、宝龙城、宝龙一城3个产品系列。在10年前，商业地产圈内流传着“南宝龙，北万达”的佳话。
不过，经过10年的发展，现今的宝龙地产与10年前的宝龙地产完全成了“两个概念”。
根据宝龙地产2019年报，截至2019年12月31日止，宝龙地产持有及管理的商业广场为42家，另外管理3家轻资产项目。而2018年，万达（00169.HK）经营和管理超过280多个万达商业广场。
2020年宝龙地产提出的未来2年拟开业27个宝龙商业项目，或许是为了进一步提振商业地产项目。同时，为了提振宝龙地产的商业项目，2019年11月25日宝龙地产发布公告，重新提及分拆宝龙商业地产板块独立上市。
宝龙商业（09909.HK）2019年12月30日正式在港交所主板上市成功。根据宝龙地产旗下的宝龙商业提交IPO申请，计划融资10亿港元，用于战略收购和投资其他商业运营服务供应商。
而有相关人士表示，宝龙商业分拆上市，也是宝龙地产应对千亿债务的一个方案。
根据宝龙地产2019年报，2019年，宝龙总资产1624.97亿元，总负债为1235.90亿元。其中，2019年借款552.63亿元，增幅12.55%。长期借债399.42亿元，短期借债153.21亿元。总资产负债率76.1%，同比增长0.9%，净资产负债率81.2%，下调20.4个百分点。
值得注意的是，虽然宝龙地产的净资产负债率下降了，但是，宝龙地产的利息支出却增加了近两成。2019年全年，宝龙地产总利息开支约35.99亿元，较2018年的29.58亿元上升约21.7%。
对于利息支出的增长，宝龙地产在年报中表示，由于借款总额增长所致，将继续加强对融资成本进行控制。
除此之外，宝龙地产的销售毛利率从2018年的38.5%降至2019年的36.4%，下降了2.1个百分点。
