作者：生菜
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
4月24日，珠江人寿保险股份有限公司（下称“珠江人寿”）发布2019年年度报告。
珠江人寿成立于2012年9月26日，注册资本67亿元，经营区域为广东省和北京市，经营范围包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务，以及保险资金运用业务等。
年报显示，截至2019年末，珠江人寿总资产突破700亿元大关，资产总额为750.76亿元，同比增长16.55%；实现保险业务收入33.35亿元，同比减少20.90%；实现净利润3.74亿元，较2018年增加2.71亿元，
珠江人寿近3年净利润增速首次转负为正。2016-2019年，珠江人寿分别实现净利润5.38亿元、2.87亿元、1.03亿元、3.74亿元，净利润增速分别为27.19%、-46.64%、-64.11%、263.11%。
事实上，珠江人寿的快速盈利与资产投资关系密切。
由于险企资金具有保值增值需求，配置资产更“偏爱”不动产，珠江人寿亦不例外。年报显示，截至2019年末，珠江人寿旗下10家子公司，9家主营不动产相关业务。
但若资产配置不当，则会风险成倍。GPLP犀牛财经了解，珠江人寿此前就曾因不动产配置比例超出监管红线，被银保监会点名。
2019年11月14日，珠江人寿收到来自银保监会下发的行政监管措施决定书。珠江人寿因不动产占2019年二季度末总资产的30.72%，不动产配置比例突破30%的监管要求上限。对此，银保监会要求珠江人寿不得新增不动产相关投资，并调整资产结构，加强负债管理。
经调整后，珠江人寿在其2019年第四季度偿付能力报告中披露，截至2019年三季度末和2019年四季度末，不动产类资产投资余额占上季末总资产比例已满足大类资产监管比例的相关要求。
来源：银保监会官网
此外，从偿付能力方面来看，珠江人寿核心偿付能力充足率有所下降。
年报显示，截至2019年末，珠江人寿核心偿付能力充足率为75.89%，较2018年末下降11.14个百分点；综合偿付能力充足率为122.37%，较2018年末上升19.89百分点，主要原因是2019年珠江人寿发行了31.5亿元的资本补充债券，补充了资本。
来源：珠江人寿2019年年度报告
