作者：兮木
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
8月26日，江南布衣（03306.HK）发布截至2020年6月30日的2020财年的业绩报告。财报显示，2020财年录得收入为30.99亿元，同比下滑7.7%；录得年度纯利为3.47亿元，同比下滑28.5%。
图源：江南布衣2020年半年度报告
这是江南布衣上市以来首次出现收入和净利润双降的情况，江南布衣表示，由于疫情期间大多数实体零售门店暂停营业，且客流量下滑的缘故。财报显示，上半年，江南布衣在全球经营的实体零售店总数由2019年同期的2018家减少至1855家，减少了163家。
图源：江南布衣2020年半年度业绩报告
江南布衣的收入来源于三大品牌系列，但在2020财年，其中两大品牌系列收入呈现同比下降趋势。
其中，超过20年历史的成熟品牌JNBY实现收入为17.62亿元，同比下降6.3%，占总收入比重的56.9%；成长品牌CROQUIS(速写)、jnby by JNBY以及less共实现收入为12.62亿元，同比下降10.3%，合计占总收入比重为40.7%；而新兴品牌包括POMME DE TERRE（蓬马）及JNBYHOME等实现收入为7540.1万元，同比增长5.6%，合计占总收入比重仅为2.4%。
图源：江南布衣2020财年报告
可以发现，江南布衣的收入主要依赖于JNBY品牌。2018财年-2020财年，JNBY品牌分别实现收入为16.22亿元、18.79亿元、17.62亿元，占同期总收入的比重分别为56.6%、56.0%、56.9%。
数据来源：江南布衣2018财年-2020财年业绩报告
此外，从江南布衣的收入增速来看，从2018财年-2020财年，其收入增速分别为22.80%、17.25%、-7.70%，呈下降趋势。同期，净利润增速为23.76%、18.14%、-28.48%。
由此来看，重度依赖成熟品牌JNBY的江南布衣，目前经营已逐渐乏力。
