最近，恒大电动车迅速出圈，在我看来是多重因素叠加的结果。恒大新款电动车不仅有时尚酷炫的面子，更有智能科技的里子；不仅有续航的耐力和瞬间爆发的动力，更有未来科技感的驾驶体验；不但是智能科技满满的新品，更是极具辨识度的艺术品。
作为一个产业观察者，我在上一篇文章中，特别提到了恒大汽车在生产基地和渠道方面的优势，但在看过恒大汽车最新公布的专利信息和数据之后，让我不得不重新审视他们在技术和研发的实力。讲真，在硬核技术方面，恒大汽车专利所展示的技术功底更有看点。
【技术公司是恒大汽车的最醒目的底色】
电动汽车所需的技术跨越了四次产业革命，可谓四代同堂。而造电动车的难度在于：技术跨度大和创新难度大——电动汽车不是简单把内燃机（engine）升级为马达（motor），也不是在汽车上装一台电脑。它需要有制造业的设计感、媲美内燃机的动力系统，全方位的数字化架构和智能体验，以及可靠的自动驾驶技术。简而言之，是过去200年科技的集大成。
5月12日，恒大汽车公告首次公布的专利信息显示，恒大在中国及国外总共申请专利3012件，其中已获得授权专利1355件。这些专利涵盖纯电动底盘架构、悬架系统、转向控制、制动控制、整车控制、热管理系统、电芯、电池模组、电池包、电池管理系统、电机和电控、电子电气架构、车身和内外饰、车联网、自动驾驶、生产制造、智慧充电等核心领域。
这些专利，从时间维度看，覆盖了四次产业革命各阶段；从领域看，则涉及电动汽车产业链的各个环节。恒大汽车700公里续航的亮眼参数，背后是电芯、充电、电池包和电池管理系统等一系列硬核电池专利的支撑；而智能网联的流畅体验，背后是恒大拥有V2X车路协同技术、可定制车载全息投影虚拟助理、无感体验等先进技术的协同作战。
不得不承认，“技术公司”才是恒大汽车最醒目的标签和底色。而对于成立仅三年的恒大汽车，得以快速获得海量先进技术专利，关键在于对科研的持续高强度投入。
为推进加速研发，恒大成立全球研究总院，下设16个分院，拥有一支由3500多名顶级科研人员组成的国际化、高水平研发团队。截至去年12月31日，恒大在新能源汽车产业已累计投入 474 亿元，其中研发投入高达249 亿元。
看得出，恒大汽车正在通过对相关技术的大手笔投入，为自身铸就了技术护城河，也成为圈内最有实力向特斯拉叫板的国产车厂。
【亮眼专利数据，让恒大汽车在投资圈出圈】
我经常用两个模型分析行业和企业：一个是心理学的“冰山模型”，人们看到的成就，只是冰山的一角，取得这些成就，往往需要冰山下庞大的产品技术、人力和财力投入；另一个是“木桶模型”，企业实力如同水桶，能装水的木桶，不允许有短板，企业也一样，渠道、产品、技术缺一不可。
过去一年，恒大汽车在资本市场的表现，与车展上的表现同样抢眼，恒大汽车股价，一路上涨，市值一度接近6000亿港元。而上面两个模型，不但能解释恒大汽车在上海汽车展迅速出圈的逻辑，也为恒大汽车在股市和投资领域出圈做了最好的注解。
这次上海车展不但吸引了媒体，也吸引了知名投资机构。嘉实基金、易方达基金等数百家国内外投资机构亲赴现场，恒大汽车强劲的基本面获投行看好。Glam Capital则更看好恒大汽车的未来，他们预计恒驰将在2023年实现全面投产后，中国市场销量将高于特斯拉。
Glam Capital还专门发布研报，通过市销率(P/S)进行估值，给予恒大汽车“买入评级”，给出12个月内的目标价为167港元，和近期恒大汽车股价相比，潜在涨幅高达173%。所以，恒大汽车的股价非但没有被高估，反而仍处于“价值洼地”。
其实，Glam Capital看好恒大汽车的原因，不只是生产基地、产能和渠道优势，同样看好恒大汽车的技术积淀。Glam Capital发布的研报称：恒大汽车不但背靠全球最大的新能源汽车市场，自身拥有庞大的生态圈和销售能力，更拥有世界顶尖的汽车产业人才，以及世界顶尖的研发生产技术。
在IT圈子，极致体验的产品，要有扎实的技术根基，因为无论用户看中的面子，还是媒体关注的里子，其核心竞争力都是技术的积淀。技术立业的科技企业，往往会成为行业中的常青树，更是投资人青睐的对象。
聪明的投资者会敏锐地发现潜力股的价值。技术公司向来是投资市场宠儿，这次恒大汽车专利数据信息的公布，无论是专利数量之多和种类之广，足以引发投资圈的再次关注，相信也会在股票市场掀起不小的波澜。
【结束语】
宏碁创办人施振荣提出了有名的“微笑曲线”理论：价值最丰厚的区域集中在价值链的两端——研发和市场。没有研发能力，企业只能沦为行业的龙套角色；而没有市场能力，好产品也难以找到出路。
恒大汽车市场渠道能力毋庸置疑。恒大正筹建36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心，恒大的地产业务还拥有数万名销售人员，每年销售超110万套房。房产与汽车的客户群体高度重合，房车销售联动，将拥有其他车企无可比拟的超级销售渠道。
“一流企业定标准、二流企业做品牌、三流企业做产品”，一句话揭示出科技行业的真谛。而专利正是构建标准的必备条件。恒大专利数量之多、类型之全，无形中为行业建立了新的标杆，无论是续航参数，还是智能化体验，都为行业树立了新的标准。
恒大最新公布的专利信息，让人们看到恒大汽车作为一家技术公司的核心竞争力。虽然成立仅三年，恒大汽车却是一家“市场+技术”双轮驱动的科技企业，更是符合“微笑曲线”的全能型无短板选手。我想，或许恒大汽车冰山之下的技术基石，才是屡屡被资本市场追逐的根本原因。
雄观，资深新经济观察家、知名意见领袖，国内首个严肃科技脱口秀“雄辩”主讲人、十大科技自媒体（见各大权威榜单）。曾在阿里巴巴、360、搜狗、蓝港等著名互联网公司负责相关营销工作，参与5次IPO，横跨行业主要领域。每日一篇深度文章+科技热点快评，发布于微信、微博、头条、百度，各大门户及科技博客、媒体社群、短视频等30+全部主流平台，覆盖400万中国最核心商业、科技人群。为FT金融时报、福布斯等世界级媒体撰稿人，观点被媒体广泛转载引用，影响力极大。
