2月25日，网易发布了2015年第四季度及全年财报，营收净利润都有很好的增长，2015年全年净收入增长94.7%，第四季度净收入同比增长128.2%。即使是最毒舌的华尔街分析师，也无法否认网易业绩的稳健成长性，其增速和稳定性在中国整个互联网行业是数一数二的。
股价的变化也可以印证这一点，从2011年至今的五年间，网易的股价从不足50美元上涨到财报发布时的150美元以上，且增长曲线十分温和，既没有如原子裂变式的指数级陡增，也没有如郭晶晶跳水般的断崖式下跌，而是做着匀加速运动的螺旋式上升，在华尔街投资人的眼中，网易的股票应当属于“不买入，毋宁死”的那一类。
互联网新旧势力不断更迭，网易仍是“前五”
与此同时，这五年也是属于移动互联网的五年。在这个号称全民的政治正确的驱动下，中国的互联网格局发生了翻天覆地的变化，新浪搜狐风光不再，甚至与第二阵营都渐行渐远；暴风迅雷的用户已经被优酷土豆爱奇艺接管；盛大由游戏行业的翘楚变身为投资公司；360踢了金山的馆，也从单挑腾讯的赢家，变得越来越“泯然众人矣”； 老巨头都已经变成新巨头的小弟弟，滴滴、58同城、美团等移动端应用正在成为新的豪强。新旧势力更迭如此暴风骤雨，互联网公司排名就像梁山排座次需要定期刷新。但即使如此，网易却一直保持着互联网公司前五的地位，尤其是经济下行、资本寒冬、创业倒闭潮等不利因素叠加之下，网易的表现堪称完美。
在移动互联网初期，行业盛行船票论，这直接导致了团购、O2O等行业的初创企业以巨额补贴获取用户的非理性商业手法大行其道。然而时至今日，船票论显然已经经不住推敲，纯粹基于用户数量而不注重变现模式的船票只能够勉强抵达区间站和为新一轮融资充当讲一个好故事的素材，与终点站的那一段距离成了决定企业生死的致命因子。所以，在阿里腾讯手握两张头等舱豪华船票的时候，大家都没能彻底解决这个“买票过河”的问题。于是，互联网公司在商业上的考量，不再是简单粗暴的用户数和烧钱规模，更不是亏损越多，离成功越近这种自欺欺人的变态逻辑，而是仍旧取决于对新的业务增长点的开拓和变现能力，这也成了网易能够在老牌互联网公司集体“颓了”的情况下中仍然能够不断开新枝的关键。
每一次对新业务的冲锋 网易都赢了
网易创建于1997年，是个“90后”，至今已经有20年的历史，几乎见证了我国整个互联网的发展，翻一翻过往的历史，网易在每个关键节点上对新业务的发掘上，往往能够赚到钱。
首先，网易以邮箱起家，第一个新业务是门户，即使在门户早已经没落的今天，网易的门户业务在营收上不输其他三家，构成财报业绩的一大支柱。同时，网易的门户也是最有特色，作为布局新媒体业务的前瞻性产品——新闻客户端，其口碑和市场业绩都足够耀眼；2001年，网易第一个发现了SP增值服务这个大金矿，由此便一发不可收拾，不但在当时成为网易最主要的现金流来源，走过了经济危机，也供养了作为网易营收支柱的游戏产品——大话西游；同样，在2002年以后，在大家都将游戏视为最赚钱业务的同时，网易迅速把自己变成游戏行业的三大巨头之一，这一领先优势一直持续到今天，手游对网易的贡献甚至超过腾讯，此外，游戏这个新业务对于网易还有一个贡献，直接将丁磊送上了首富的宝座。而在互联网的发展历史中，游戏是成就中国首富最多的，包括马化腾、陈天桥、史玉柱。至今，中国的游戏市场，几乎被腾讯和网易两家控制。
进入移动互联网时代，网易既没有像大公司一样开展“金元外交”，对外收购扩张，也没有像初创公司一样采取All in的手法大肆补贴用户，尽管丧失了一些机会，却也没有让自己陷入无限次融资的怪圈。在电商领域，网易最初选择了虚拟电商，并且成为线上彩票销售的主要玩家。在财报中，彩票销售支撑了网易财报的业绩增长，雪球在近期发布的一份投资公司的报告中，对网易的股价仍然是“买入”评级，而支撑他们做出这一判断的，除了游戏这个“行业走弱我走强”的业务，另外一个就是保险。
网易保险也是网易电商先知先觉布局的重要产品，2015年也交出了一份靓丽的数字。中国保险行业协会公布数据显示，2015年，网易车险全年销售总额高达6.96亿元，超越淘宝保险成为互联网车险第一平台。过去的一年，在大家纷纷试水P2P网贷又因e租宝东窗事发而纷纷躺枪，集体沦陷的背景下，网易却选择了黄金白银为代表的贵金属交易切入到互联网金融市场，表面上看，贵金属交易相对股票来讲更为小众，可是在中国，黄金白银有着很深的投资消费基础。在过去一年内，网易贵金属交易额超过1800亿，网易就此成为在移动端进行贵金属交易的开创者。而中国的贵金属行业每年增长率在20%以上，2015年现货黄金白银交易量已经超过11万亿。因此，网易在贵金属这个“新发地”拥有一个极大的增量市场可以开拓。
老树发新枝 靠的是什么？
分析来看，大大小小的互联网公司拼命开发新业务而不得盈利，可是网易却总能成功挖掘到“接力棒式”的新业务，究其原因，恐怕不外乎以下两点：
1.能够分清楚哪些可以长线持有，哪些只能短线玩玩
网易的SP业务曾经占据运营商中国移动SP业务的20%，但网易始终清醒的认识到这种业务只不过是“陪太子读书”，面对有钱任性的运营商，网易没有话语权和博弈的资本。于是，网易将赚来的钱拿去做游戏的研发，当SP的红利潮水退去，游戏迅速补位保证了网易业绩的稳步增长。
2.选择多个垂直领域，精准突破
在新业务的态度上，小公司往往抱团取暖，大公司则不断加码投资布局，你可以说他们投资的是未来。但是如果想想他们的成功率你会瞠目结舌。要知道，在投资界，像红杉，今日这种顶级的私募基金基本上都难以逃脱“二八”法则的藩篱，即20%的项目创造80%的利润，其余80%的项目是赔钱的。而网易无论是对于彩票还是贵金属，都坚持从垂直的细分业务切入。
总之，网易稳定的财务表现已经成为同行眼中的一种奢侈。游戏、广告、门户、电商等业务让这个老牌的互联网巨头活的很好。一个“长牛”的江湖地位，不污且没有假货之于阿里，竞价排名之于百度那样的阿喀琉斯之踵。可以说，从商业角度来看，网易是一个投资者最爱的公司。
