一张40万元的罚单，让2.3万亿徽商银行的业务合规遁形。
2026年5月11日，国家金融监督管理总局发布处罚信息，徽商银行淮北烈山支行因贷款三查（即贷前调查、贷中审查、贷后检查）不慎被罚40万元。自开年以来，徽商银行及其分支机构已累计收到7张罚单。
与此同时，自2025年7月原董事长严琛辞任后，徽商银行的“一把手”空窗期长达250余天。两件事放在一起，外界不禁发出疑问：这家总资产超2.3万亿的中西部“城商行一哥”，是不是“生病”了？
罚单风暴：内控失效的照妖镜
一年之前，徽商银行的合规程序就已经出现问题。
从金融监督管理总局公开的信息来看，2025年徽商银行及其附属机构一共收到22张罚单，全年罚没的金额超过1700万元。在不长的一年半时间之内，徽商银行被点名了29次。
上述所提及的罚单当中，“贷款三查不尽职”作为关键词频繁地出现，这就显示出一个事实：这并非是工作人员偶然出现的失误，而是徽商银行内部的风控体系出现了问题。
徽商银行是安徽省内最大的城商行，近些年对于异地市场展开了积极拓展。年度财报表明，2025年末徽商银行的异地分支机构达60家。
异地业务进行快速的扩张，那么管理的半径就会随之跟着扩大。要是合规方面的管控没有跟上，基层人员对于违规问题就不会引起重视，这或许就是徽商银行近期被多次被处罚的主要原因。
值得留意的是，监管部门对于徽商银行实施“双罚制”的情况越发地明显起来。不只是针对机构自身，还直接对于具体的管理人员进行问责。举例来说，2025年10月，由于贷款产品管理不够谨慎、贷款三查没有做到位，徽商银行的高管王涛被罚禁止从事银行业工作10年。
从另外一个角度来进行思考，徽商银行可以将这一场罚单风暴，视作一次十分难得的机遇，不仅能使其明晰内部风险的详细状况，也能借此对人事架构来一次彻头彻尾的整改，从内部到外部重构其风控制度。
只不过，徽商银行在人事方面最急迫的事项，不是中层管理团队的调整，而是公司“一把手”的长期空缺。
董事长难觅，一场“权力的游戏”
正如前文所述，徽商银行董事长职位的空置时间，目前已经超过250天。
顶层的治理真空，对一家万亿级银行来说是一个显著的隐患，如果仅采用“人事任免延迟”为理由作为解释，不免有些肤浅了。顶层权力真空的背后，是一场股东之间的权力博弈。
据公开信息显示，徽商银行实际意义上的第一大股东，是人民银行所属的存款保险基金管理有限责任公司，持股比例11.22%；第二大股东为“中静系”相关投资公司，持股约10.59%；第三大股东为安徽省能源集团，持股约9.7%。
分散的股权结构看似能实现多方制衡，实则暗藏长期内耗。
首先是“中静系”与徽商银行的矛盾，双方的争议点是分红。“中静系”作为财务投资者，入股徽商银行的目的就是为了现金流收益。可自打2016年之后，徽商银行的其余股东决定突然大幅降低分红水平。随后“中静系”在内部会议中多次提案，欲提高分红比例，均遭否决。
此外关于公司治理，“中静系”与其他股东也有着严重分歧。例如“中静系”掌门人高央曾提案，取消徽商银行监事会以精简机构、降低成本，但其他股东以“监事长未到退休年龄”等非市场化因素对该提案进行了否决。
激烈的股东博弈，或许是徽商银行董事长职位长期空缺的深层原因。不过从历史上看，这个职位也并非“香饽饽”。自2005年重组以来，徽商银行共经历了五任董事长，其中有三位因严重违纪违法被查处。
如何在确保稳健的前提下，打破人事僵局，对于徽商银行的各方股东而言，是一巨大的考验。
财报透视：“以量补价”背后的隐忧
值得称赞的是，即便面临着多方压力，徽商银行在去年依旧交出了一份不错的成绩单。
其2025年财报表示，徽商银行去年的营业收入增至376.7亿元，同比增长1.1%，其归母净利润增至165.25亿元，增幅达7.2%。
2025年徽商银行经营业绩、规模指标，来源：徽商银行2025年度财报
与此同时，徽商银行的业务规模也实现了迅速扩张，2025年其资产总额达2.33万亿元，较上年末增长15.5%，客户贷款及垫款总额1.13万亿元，同比增长12.8%，客户存款总额1.26万亿元，同比增长11.1%。
资产质量方面也有好消息，截至2025年末徽商银行的不良贷款率达0.98%，较去年底下降0.01个百分点，已降至近5年的新低；拨备覆盖率是278.7%，核心一级资本充足率是9.8%，处于行业中上游的位置。
2025年徽商银行资产指标，来源：徽商银行2025年度财报
不过在财报数字的背后，也出现了一些值得警惕的隐患。
首先存在着“以量换价”的不良趋向，徽商银行去年资产增速约15%，但是它的营收仅增加了约1%，说明大部分的资产增量并没有落地为收益。
然后实际的坏账风险并没有得到降低，尽管不良贷款率有些许下降，但不良贷款的余额却从98.76亿元上升到了110.53亿元，同比增长了11.9%。
前者的数据降低，是因为贷款的总量以更快的速度增长（12.8%），形成了一定的稀释作用。分母增加得比较迅速，分子增加得比较缓慢，指标的数值就会变小。
2025年徽商银行贷款分级情况，来源：徽商银行2025年度财报
最后是贷款的构成出现了变化，关注类贷款的占比上涨至1.17%，较去年提高了0.04个百分点，金额大约是19亿元。虽然总占比确实不高，但关注类贷款作为不良贷款的一个前瞻性的指标，此类情况或许会引发投资者的警惕。
总之虽然当下经济存在着回暖的趋势，但是部分区域以及行业的贷款风险依旧处于上升态势，例如房地产行业、个人信贷等业务板块。倘若徽商银行一门心思地去追求规模的扩张，往后有可能会出现更多的意外风险。
多维发力，方可破局
从当下的情况来看，徽商银行在合规、股权、经营等层面遭遇到了许多的难题，必须同时从多个方面去进行化解。
当下最为紧要的事情是“补位”，尽快把董事长及其他关键岗位安排到位，恢复公司高管层的正常运转。一个强有力的领导核心，对于徽商银行后续的业务调整至关重要。
短期目标是达成“和解”，化解股东间的长期矛盾，这一工作需要在各个方面的监管协调之下，有条不紊地向前推进，这也是公司后续规划A股上市工作的必要前提之一。
长期目标是“守正”，面对以往密集的违规罚单，之前那种走过场式的被动整改，仅仅解决了表面问题，徽商银行需要将合规的要求深深地融入到业务流程、以及绩效考核体系当中，让基层主动营造出合规文化的氛围，如此才可以守住长期合规经营的底线。
从行业的视角而言，徽商银行不单是城商行当中的一个重要存在，更是中国银行业的一个代表。倘若该公司可以突破困境，那么将会在很大程度上鼓舞从业者的信心。那么徽商银行能否破茧成蝶？让我们拭目以待。
